长板撬动高增长，有道交出2020答卷

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?深响原创 · 作者｜郭凡瑜

具体到业务层面，学习服务业务和学习产品为营收快速增长的两大引擎。2020年，两项业务分别实现收入21.55亿元和5.40亿元，同比增长207.9%和255.1%。

收入增长的同时，有道的利润表现也在提高。去年第四季度，有道毛利率提升至47.5%，去年同期为29.8%，其中学习服务业务和学习产品业务毛利率分别为53.9%和39.5%。这得益于规模效应和教师薪酬结构不断优化。

财报电话会上，有道CEO周枫表示，“2020年对于有道而言是标志性的一年”。在行业营销热战不断升级的背景下，从去年开始，有道也从原来低调的姿态转为高调参与竞争。去年第四季度，有道的市场营销费用为8.05亿，净亏损为4.528亿。

与此同时，K12赛道进入了日趋激烈的营销大战中。从2019年开始，各大在线教育玩家在营销投放上展开了“军备竞赛”，但有道并未参与其中。有道CEO周枫曾在采访中表示：“快和慢不是绝对的。有道精品课追求的是健康增长，一定是先把内容做好，用户满意了才去营销，否则用户进来了不满意走掉，那么营销的钱就浪费了。”

（图源：有道官网）

和同行利用智能硬件为在线课程导流不同，有道认为智能硬件本身是一块巨大的蓝海市场。周枫曾说，好的学习硬件产品要求硬件本身、与教育相关内容、算法，三者同时具备。而在拥有算法优势的基础上，智能硬件业务的独立发展正在为有道开辟新的市场空间。

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