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脱水简报- Zip Co个股分析

2021-02-25 来源:61Financial 阅读数 1191 分享

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脱水简报- Zip Co个股分析

2021-02-24 12:26:07 (AET) by Winson Su

Zip Co Limited(前身为zipMoney Limited,ASX: Z1P)为消费者和商家提供销售点信用和数字支付服务。该公司为在线和店内各个行业的中小企业,企业提供一系列集成的零售金融解决方案。该公司主要为零售,教育,保健和旅游行业提供服务。

公司简介

Zip Co Limited(前身为zipMoney Limited,ASX: Z1P)为消费者和商家提供销售点信用和数字支付服务。该公司为在线和店内各个行业的中小企业,企业提供一系列集成的零售金融解决方案。该公司主要为零售,教育,保健和旅游行业提供服务。其产品包括zipMoney和zipPay。 zipMoney被归类为连续信用额度,通常适用于采用促销免息期(介于6到24个月之间)的各种机票购买。 zipPay是一个数字购物帐户,通常应用于各种门票购买,例如时装,配饰,食品和招待。它通过为客户提供循环的无抵押信贷额度来为他们的交易提供资金支持。

经营概况

上财年受COVID-19影响,消费者更多地由实体消费转至线上,其中对日常用品,账单,家居装饰品和办公用品,电子产品,游戏,白色家电和家具的需求强劲。更具弹性的电子支付方式在此期间得到快速发展。这推动Zip消费者数量增长了63%,达到210万以上;商家数量增长了51%,达到24,500多个;交易量增长了91%,达到21亿澳元;交易处理笔数增加了120%,达到1,050万;移动端应用下载上升110%。

行业概况

目前,澳大利亚“先买后付”(BNPL)板块在行业发展仍处于初期阶段,其概念早在2012年前已有部分运营商提供类似的分期付款计划。BNPL在业内提供数字、移动优化和快速审批的支付计划,这对消费者产生一定的吸引力(尤其对年轻一代)。BNPL的快速增长也使越来越多的消费者从采用传统信贷方式转向BNPL服务,该服务的便利性允许消费者在销售点获得即时信贷服务。

零售商方面,由于Bunnings, Jetstar和Kmart等主要零售商相应提供这类服务,以吸引那些不采用信用卡的消费者。使最初这个难以扩张的板块,在过去三年用户数呈现指数级增长。尽管该板块目前基数较低,但行业在过去五年得到迅速发展。由于消费者对电子支付的便利性、安全性的提高以及在线消费的需求和接受度的提高,加上对传统银行的不信任度增强,使BNPL服务日益普及。

BNPL板块行业运营商主要收入来自于商家费用、滞纳金和消费者支付的账户费用。BNPL运营商通过提供比信用卡更低的利率向消费者提供即时贷款。根据不同的服务提供商,可以借贷金额约在1,000至3,000澳元之间。通常情况下,消费者会使用较大额度来购买价格较高的商品,如家具等。过去五年,BNPL运营商易扩展到其他零售领域,如医疗保健,汽车和旅游等。现阶段,澳大利亚单一业务的BNPL运营商都普遍存在经营亏损的状况,并需依赖外部资金和资本保持运营。截至2019财年,过去五年行业收入以年率39.3%的速度增长,市场总收入达到6.799亿澳元,今年增长率更是预计将达到63.6%。

预计行业在未来五年内将继续保持增长,但增长速度将出现放缓。行业运营商也将面对来自于金融机构的正面竞争。预计到2024财年,行业收入将以平均年率9.8%的速度增长,市场总额达到110亿澳元。市场的快速扩展也吸引到科技和传统支付巨头加入BNPL领域的竞争,四大银行将持续对该板块进行大量投资,以重新获得其在信用卡市场上失去的份额。另外,传统支付巨头也做出相应的调整,2019年,Visa宣布在全球范围内对部分指定企业试行分期付款服务。消费者将能够通过Visa借记卡或他们已经拥有的信用卡使用BNPL服务,而无需通过设立一个新的BNPL账户的流程。Mastercard于2020年通过Splitit Payments合作进入BNPL板块。

BNPL日益普及也使政府对该新兴市场的监管日益严格。目前,根据《国家信用法》而言,BNPL行业参与者不被是为信贷提供商,因为它们不收取债务费用,或只收取低于最低规定金额的固定定期费用。因此,行业经营者不需要持有信贷许可或遵守贷款义务,包括核实收入和检查消费者现有债务。

因此,消费者能够比信用卡发行商更容易地从BNPL提供商处获得资金。这让信贷承受力较低的消费者产生负面影响。信贷承受力较低的消费者通常使用BNPL服务购买他们无法立即支付的商品和服务,可能出现还款困难的情况。BNPL服务的迅速拓展也导致对行业运营商投诉的增加,包括未经授权的交易、收费错误和对信用评级的负面影响。

尽管BNPL服务受消费者和零售商的青睐,但来自消费者和监管机构要求加强监管和更严格审查的呼声也日益高涨。2019年2月,议会对行业进行调查后,监管机构选择了一项行业支持关于ASIC扩大对产品监管的权利,以实施更严格的消费者信贷法。

此后,澳大利亚金融行业协会(AFIA)和业内人士共同提出了一份行业行为守则。为期六周的公众谘询始于2020年1月,旨在2020年7月1日实施《行业经营者守则》。BNPL的行为准则在增加监管机构的详细审查之后,预计将提供消费者保护。根据该法规,BNPL运营商将面临更严格的客户信用审查以及对滞纳金的限制。

澳大利亚储备银行(RBA)也对该行业的一些业务表示担忧。澳大利亚央行表示,它将审查行业运营商提供的“不收取附加费”的规定。根据这一规定,企业不得向使用BNPL服务的客户收取费用。金融服务皇家委员会2019年2月的最终报告建议取消销售点豁免。目前,允许零售商在没有信贷许可的情况下从贷方提供财务援助。如果该建议由联邦政府实施,则可能会对行业产生重大变化。

文中详细分析了Zip Co Limited(ASX: Z1P)经营概况,预期等。

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责任编辑:Quan

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