澳洲亿忆网专栏财经美联储直升机“撒钱”下黄金绝地反击 警惕急涨之后的暴跌

美联储直升机“撒钱”下黄金绝地反击 警惕急涨之后的暴跌

2020-03-26 来源:凤凰网 阅读数 707 分享

“黄金每波动1元/克,就要相应地调整价格,这周我们现货黄金的价格有一天调整三次的情况。”广东省黄金协会副会长兼首席黄金分析师朱志刚在3月25日接受21世纪经济报道记者采访时表示。新冠肺炎疫情搅动全球的资本市场,黄金价格进入“猴市”, 3月黄金一度摸高1702.56美元/盎司,也曾调整至1450.98美元/盎司。本周以来随着美联储直升机“撒钱”,黄金价格绝地反击,一度爆拉100美元/盎司,重新站上1600美元/盎司的关口。多数分析认为,随着全球大放水,黄金价格走牛的可能性较大,年内有望挑战1800美元/盎司。

暴涨引发报价异常

3月24日美股市场,道琼斯指数上涨逾11%,创下1933年以来的最大单日涨幅,因有迹象显示,美国国会议员们即将就2万亿美元经济刺激计划达成协议。该指数上涨2112.98点,收于20704.91点。这是该指数近90年来最大的单日百分比涨幅。

贵金属市场也经历了难忘的一天,黄金现货一度攀升5%,重新站上1600美元/盎司,最终收盘报1624.2美元/盎司;白银涨6.36%,小品种贵金属钯金和铂金的涨幅则都超过10%。

由于变动幅度较大,黄金的流通量极度缺乏,多家交易商报价被爆异常。3月24日迈达克官方一度停止黄金报价,盛宝银行等服务商也都出现类似情况。 “黄金交易中,有三成的交易属于程序化交易,一旦突破压力位,会有资金跟进,加大交易的波动。”朱志刚表示。

随着流动性危机缓解,全球资产都出现不同程度的上涨,全球最大的黄金ETF——SPDR持仓近两个交易日已经累计增持近27吨,达到935.98吨。

“最近操作难度很大,盘中变化非常快,我职业从事黄金投资已经12年,这样的极端走势也没碰到几回,因为把握不了方向,我暂时空仓观望。此前因为疫情发展,一度非常看多黄金,但是没料到由于恐慌情绪极度升级,导致流动性危机,黄金价格大幅跳水,做多账户出现了亏损。不过我认为1450美元/盎司的支撑力度非常强,短期还是以做多为主。”资深黄金投资人林荣对21世纪经济报道记者表示。

黄金年内走出过山车行情

今年黄金的价格走势可谓一波三折,年初由于中东局势紧张,黄金出现一波明显的上攻,一度冲破1600美元/盎司。黄金的持仓量也是芝麻开花节节高。世界黄金协会数据显示,2020年1月,全球黄金ETF及类似产品总持仓量达到2947吨,创历史新高。

但好景不长,局势瞬息万变,金价也出现调整,由于幅度较大,市场一度质疑黄金未来的走势,不过突如其来的新冠疫情,使得行情再度打开,避险资金涌入黄金,黄金被推升至最高1702.56美元/盎司,黄金年内涨幅一度超过11%,成为最“硬核”的避险资产之一。市场情绪非常亢奋,不少分析认为,黄金会挑战历史新高,有可能在今年某个时段站上2000美元/盎司。

不过疫情进一步发酵,感染人数大幅攀升,情况又发生了变化,3月18日,美元指数升破100大关,摸高100.61,为2017年4月以来首次。市场氛围陷入极度恐慌,市场认为新一波的金融危机已经近在咫尺,传统的金银失去避险功能,黄金一度暴跌至1500美元/盎司下方,6个交易日的最大跌幅超过250美元/盎司,振幅超过15%。今年以来的累计涨幅不但悉数抹去,甚至还出现下跌。

就当投资者对黄金的表现失望至极之时,美联储的无限量QE计划又使得黄金重新回到正轨,本周前两日累计上涨9%。

天风有色分析师杨诚笑团队认为,今年的走势对比2008年,金融危机是一场流动性危机,金价在危机中明显呈现出两个阶段:第一阶段受到流动性危机影响,金、股双杀;第二阶段,在美联储迅速扩表给市场补充流动性后,金价迅速反弹,并随着QE的进程不断创历史新高。目前美联储准备全力以赴。美联储在3月15日的降息公告中提到,会全力使用美联储所有的工具来补充流动性,以稳定价格和就业。此后美联储推出一系列补充流动性的工具和方案。美联储资产也迅速从3月11日的4.36万亿美元增加至4.72万亿美元。金价因流动性危机下跌的阶段已经接近尾声,美联储正在全力以赴补充市场流动性,一旦流动性问题得到解决,参考2008年的情况,金价有望进入快速反弹阶段。

警惕急涨之后的暴跌

中国国际期货高级宏观分析师汤林闽接受21世纪经济报道记者采访时表示:市场近期受到情绪的左右,导致金价出现过山车行情。但全球疫情拐点未出现之前,金价的长期支撑逻辑不会变化。这一点愈发清晰,金价上涨的新逻辑给出了最新证据。金价上涨的新逻辑来自供应端,由于受疫情影响,主要生产国南非宣布实施封锁措施,同时,世界上最大的三家炼金厂已暂停在瑞士的生产至少一周,加之航空限制影响运输,市场担心黄金的供应可能出现问题,这变本加厉地刺激了金价上扬。此外已有逻辑方面,美联储“无上限”QE刺激市场信心并打击美元后,金价恢复强势。

高盛在近期重申,未来12个月,黄金会达到每盎司1800美元的预期。高盛表示,2008年的金价拐点是当年11月宣布的规模6000亿美元的量化宽松计划,在那之后,尽管股市和大宗商品进一步走弱,金价却开始走上攀升之路。

不过汤林闽认为,虽然多头趋势较为确定,但仍要谨防“黑天鹅”。虽然量化宽松支持金价走强,但市场更加期待的是万亿美元级别的经济刺激“大礼包”,而目前经济刺激法案依然未正式出台,释放出来的消息偏乐观;如果经济刺激迟迟无法出台,市场信心迟早还会下降。当然美联储的“疯狂”之举对市场信心和黄金的影响还是很大。不过,随着金价上涨,流动性不足问题仍有所体现;一旦美联储注入流动性的规模不足,流动性问题将会更加明显,或致金价重蹈下跌覆辙。

朱志刚也表示,金价近期的走势太过剧烈,猛涨中孕育着暴跌,有可能因为一个偶发因素导致黄金“猛回头”, 投资者还是应该保持理性。

3月25日,在经历两个交易日的大涨之后,黄金价格出现震荡,截至记者发稿前,现货黄金价格一度跌至1600美元/盎司下方,期货黄金价格则一度下跌近3%。

责任编辑:Quan

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